盘前市场动向

1. 9月24日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.42%，标普500指数期货跌0.63%，纳指期货跌1.08%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.36%，英国富时100指数涨0.04%，法国CAC40指数跌0.31%，欧洲斯托克50指数跌0.23%。

3. 截至发稿，WTI原油涨1.62%，报93.65美元/桶。布伦特原油涨1.78%，报104.91美元/桶。

市场消息

商务部：中美第八轮经贸磋商达成多项共识。何亚东介绍，近日，中美两国经贸团队在美国举行第八轮经贸磋商。双方以两国元首重要共识为引领，秉持相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，围绕落实已有经贸磋商共识、对等降税安排、建立贸易理事会和投资理事会、吉隆坡经贸磋商联合安排延期等双方共同关注的经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流，达成多项共识。何立峰副总理与贝森特财长作为中美各自牵头人在中美经贸磋商机制下就AI进行了首次对话。下一步，中方将与美方在中美经贸磋商机制下，就后续工作保持密切沟通。

美元走强与美债收益率升至多年高点，黄金承压。周四，随着市场预期美联储可能进一步加息，美元走强、美债收益率升至多年高点，受此影响，金价整体表现平淡。三菱日联分析师表示：“美联储官员也维持鹰派立场，理事巴尔表示可能需要进一步收紧政策。随着市场目前定价到4月前至少还有三次加息，高企的收益率和持续由能源驱动的通胀仍是黄金面临的重大逆风。”芝商所FedWatch工具显示，交易员预计美联储10月再次加息的概率接近70%，高于一周前的50%。

高盛资管：美联储不太可能进入持续加息周期。高盛资产管理在一份报告中表示，仍不预计美联储会进入持续加息周期。该机构称：“我们认为，关税和能源相关的价格压力可能消退，经济几乎没有过热迹象，通胀预期也保持锚定。”美联储上周会议的点阵图显示今年还将加息一次。根据LSEG数据，货币市场定价显示，在美联储今年剩余两次会议上将累计加息37个基点。

纽约联储主席称抗通胀仍有大量工作，提及AI需求推升通胀风险。纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于能源价格高企以及AI投资推动的需求，在应对通胀方面仍有大量工作要做。威廉姆斯指出，尽管面临重大冲击，美国经济仍展现出惊人的韧性，劳动力市场也稳健。不过，他也提到持续存在的通胀风险，这些风险源于美伊冲突以及来自AI的强劲需求。威廉姆斯表示，这就是美联储的任务，仍有大量工作要做，通胀率已连续5年高于目标水平。

油价再度上涨，中东紧张局势加剧。布伦特原油周四一度升破每桶106美元，因中东紧张局势加剧令外交解决冲突的前景蒙阴。伊朗最高领袖军事顾问叶海亚·拉希姆·萨法维警告称，若美国或以色列再次发动袭击，冲突可能从波斯湾、霍尔木兹海峡和红海扩大至印度洋。其言论削弱了围绕美国与伊朗在联合国大会间隙讨论的乐观情绪。伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬表示，德黑兰准备恢复旨在结束冲突的谈判，但不会回应威胁。他还表示，在美国制裁和封锁仍存在的情况下，伊朗将限制霍尔木兹海峡的航行自由。

国际金融协会：上半年全球债务增10万亿美元， 总规模突破365万亿美元。国际金融协会数据显示，今年上半年全球债务大增10万亿美元，总规模突破365万亿美元。美国、日本、欧洲等发达经济体赤字、付息压力激增，去年利息支出超3.3万亿美元，超过全球国防、AI、清洁能源单项投入。国际金融协会警示，债务问题已经演变为政治议题，催生“选举周期与短期应急政策之间的恶性循环;随着新增债务的边际效用递减，长期财政脆弱性随之累积”。报告补充道：“随着基准利率上行，利息支出将大幅激增;而医疗与公共养老金支出带来的结构性压力，在很大程度上仍未得到解决。”

美能源部长赖特告知油企为柴油出口限制做准备，但称全面禁令不在考虑之列。美国能源部长克里斯·赖特向石油行业高管表示，鉴于特朗普政府内部对限制柴油出口的讨论日益激烈，应为可能采取这一措施做好准备。知情人士称，赖特周二晚间通过电话向企业高管传达这一信息，就在特朗普表示已敦促政府官员考虑对柴油出口实施限制数小时后。周三，围绕限制柴油出口的讨论仍在继续，但尚未做出最终决定。特朗普的核心幕僚对此意见不一，石油企业高管则警告白宫，任何禁令最终都将导致全球价格上升。

个股消息

谷歌(GOOGL.US)即将发布旗舰Gemini 4 AI模型。据报道，谷歌DeepMind部门负责人Kavukcuoglu周三表示，谷歌即将发布其最新旗舰模型Gemini 4。Kavukcuoglu表示，Gemini 4正处于“后训练”的开发阶段初期，即对基础AI模型进行精调。他表示，希望该模型能“远早于”今年年底发布。他说：“我们的意图是，尽快发布一个早期后训练成果，因为我们看到了结果，并且很兴奋。”随后，谷歌将“继续进行快节奏的迭代”。

Meta(META.US)全力押注Muse AI智能体，借VR眼镜、智能眼镜与Charm构建全场景入口。当地时间9月23日，Meta在加州门洛帕克举办年度Connect开发者大会。整场发布会传递出的信号非常明确：Muse，这款上线仅两周的个人AI智能体，将成为Meta未来所有硬件的灵魂。从轻量级VR眼镜到无摄像头智能眼镜，再到一枚可以挂在钥匙链上的迷你终端，Muse被嵌入到每一款新产品中。

债务风险升温引发对冲潮!英伟达(NVDA.US)CDS跻身美国市场最活跃品种之列。在英伟达于今年6月发行250亿美元的公司债后，随着投资者寻求对冲债务敞口，与这家人工智能(AI)芯片巨头相关的衍生品如今已成为美国信用违约互换(CDS)市场中交易最活跃的品种之一。标普道琼斯指数公司固定收益可交易品种及大宗商品主管Nicholas Godec援引DTCC数据表示，过去6个月，市场参与者针对69亿美元债务交易了信用保护，而此前6个月的名义交易规模仅为6.4亿美元。

微软(MSFT.US)重金押注中东!2030年前拟投资超100亿美元加码AI及云计算基建。微软周三表示，计划到2030年在中东地区投入超过100亿美元的资本支出和运营支出，以扩大其在科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国的云计算及人工智能(AI)基础设施。微软表示，这项投资将包括扩大云计算和AI产能，并与各国政府及当地机构合作开展AI项目。微软还计划到2030年在该地区的海底和陆地连接基础设施上投资超过4亿美元。该公司表示，这些支出将扩大网络容量，并在发生中断时为数据流量提供替代传输路线。

高通(QCOM.US)与苹果(AAPL.US)续签全球许可协议，2027年起生效。高通宣布已与苹果续签全球许可协议，新协议将于2027年4月生效。作为全球最大的智能手机处理器制造商，高通根据手机厂商的出货量收取许可费。由于智能手机市场低迷，高通受到的压力超过预期。该公司将芯片生产外包，并表示正在将部分成本上涨转嫁给客户。高通称，此举将帮助公司利润率随着时间推移逐步恢复。受AI计算需求激增影响，存储芯片短缺问题加剧，迫使包括苹果在内的高通客户削减了手机产量。

据悉亚马逊(AMZN.US)押注30亿美元布局印度即时零售热潮。据知情人士透露，亚马逊计划到2030年投资30亿美元，扩大其在印度的即时零售业务。这将是该公司迄今为止在该领域最大规模的投入。此前，竞争对手已通过普及“分钟级”送达服务抢占了先机。两名直接了解该计划的人士表示，亚马逊计划在2027年底前向即时零售业务投入10亿美元，并在2030年前追加20亿美元。该公司表示，其即时零售业务过去三个月的年化商品总销售额已超过10亿美元，“成为亚马逊印度历史上增长最快的电商业务”。

重要经济数据和事件预告

北京时间20:00：2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金在经济俱乐部参加炉边谈话。

北京时间20:30：美国截至9月19日当周初请失业金人数、美国第二季度经常帐、加拿大7月零售销售月率。

北京时间20:50：2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克在一场会议上致开幕辞。

北京时间22:00：美国8月季调后新屋销售年化总数。

北京时间22:10：2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森在金融科技大会发表讲话。