获悉，美国光通信技术公司Applied Optoelectronics(AAOI.US)公布了强劲的2026年第二季度业绩。该公司管理层在财报电话会议上将第二季度定位为一个重要转折点——公司在创纪录营收增长的推动下重新实现Non-GAAP盈利。管理层表示，AI基础设施相关需求依然强劲。与此同时，该公司反复强调，尤其是800G以及即将推出的1.6T产品的需求正在超过其当前的生产能力。第三季度业绩指引则显示，公司预计营收和盈利将大幅提升。

未来市场对Applied Optoelectronics的关注重点将集中于：德州新产能的上线速度;DSP/TIA等关键零部件供应紧张问题;其他材料供应挑战;以及客户交换机供应不足导致的100G业务短期压力。整体而言，Applied Optoelectronics当前增长逻辑依然围绕AI数据中心需求展开，但公司未来增长速度将取决于其能否突破产能和供应链瓶颈。

以下是Applied Optoelectronics 2026年第二季度财报电话会议的相关内容。

管理层观点

Applied Optoelectronics创始人、董事长、总裁兼首席执行官林汤姆森博士表示：“我们实现了连续第五个季度创纪录的营收，并且在本季度取得了一个重要里程碑——重新实现Non-GAAP盈利。”他补充称：“短期内，我们的营收增长几乎完全受到生产能力和关键零部件供应限制。”

林汤姆森强调了下一代产品需求加速以及产能爬坡执行情况。他表示：“我们在第二季度看到800G产品实现了强劲的量产爬坡，环比增长超过一倍。”他同时指出：“截至2027年年中，市场预测需求仍将持续超过我们的生产能力。”

首席财务官兼首席战略官斯蒂芬·默里博士表示，第二季度公司围绕三大优先事项推进执行，“扩大下一代数据中心产品规模;实现收入基础多元化;以及加强运营执行，以提升利润率，并为长期盈利做好准备”。

默里更新了800G和1.6T产品的发展情况。他表示：“我们预计第三季度800G产品收入将实现近5倍的环比增长。同时，我们预计将在未来几周内完成首款1.6太比特产品的客户全面认证，并将在本季度晚些时候开始发货1.6太比特产品。”

财务业绩

Applied Optoelectronics第二季度营收为1.919亿美元，Non-GAAP毛利率为29.8%，并表示Non-GAAP净利润为550万美元(Non-GAAP每股收益为0.06美元)。资产负债表及融资更新包括：总现金余额为5.088亿美元;库存为2.788亿美元。

默里详细介绍了第二季度收入结构：“56%的营收来自数据中心产品，42%的营收来自CATV产品。”他表示，CATV业务实现“创纪录的CATV营收8060万美元”。

关于客户集中度，默里表示：“我们有三家客户贡献超过10%的收入……其中一家客户贡献了总收入的42%;另外两家客户分别贡献了26%和24%的收入。”

关于成本和一次性费用，默里表示，非GAAP运营费用为6760万美元，“高于预期，主要原因是运输成本增加，以及研发支出高于预期”。不过，他补充称：“我们预计第三季度及之后季度不会再次出现额外运输成本。”

默里还表示：“截至目前，我们已通过新的(ATM)股票发行计划筹集了5.388亿美元。”“第二季度资本投资总额达到5.655亿美元，其中包括2.8亿美元设备预付款。”

业绩展望

管理层预计第三季度营收将在2.55亿美元至2.90亿美元之间，预计第三季度Non-GAAP每股收益(EPS)将在0.11美元至0.26美元之间，Non-GAAP毛利率预计为29%至30.5%。

默里重申了全年业绩预期：“我们预计2026年营收将达到约11亿美元。”他强调：“这一营收水平受到生产能力和供应链限制，而不是市场需求限制。”

林汤姆森指出，短期内产品结构变化将受到100G产品下降影响。他表示：“100G业务将减少2000万至2500万美元。”但同时强调，“增长主要来自800G”。他称100G业务下滑只是“短期影响”。

问答环节(Q&A)

当被问及针对美国可能禁止中国光模块收发器的时。默里回应称：“现在判断还为时尚早。”但他补充表示，Applied Optoelectronics在美国拥有本土生产布局，“提高了我们的吸引力”。林汤姆森则表示，客户对于美国制造商的需求更加积极：“客户会更加积极地给予我们更多份额……尤其是对于美国制造商。”

当被问及800G产品扩产准备情况时，默里表示：“如果我们能够生产更多产品，我们现在就可以发货更多。”他介绍称，公司产能正在从“每月大约20万件”提升至“今年年底达到约每月65万件”。

当被问及此前提到的1.6T订单交付时间，默里表示：“交付将在第三季度非常晚的时候开始，并在第四季度逐步提升。”“其中大部分产品应该会在第四季度完成交付。”

当被问及中国激光供应风险时，林汤姆森表示，CPO激光市场未来需要的产能将达到“相比目前规模扩大8至10倍。”他补充称：“我认为不会产生任何影响，因为需求规模远远超过全球现有产能。”

当被问及基板供应限制时，默里回答：“我们已经确保了明年的供应。”林汤姆森表示：“公司拥有两家欧洲供应商、两家日本供应商，以及三家中国供应商。”

当被问及产能爬坡挑战以及毛利率走势时，林汤姆森表示：“DSP和TIA是关键限制因素。”关于利润率，他表示：“我认为，可能是32%、33%左右。”同时，他强调：“1.6T是高毛利产品。”

市场情绪分析

分析师整体语气略偏负面，主要关注供应链瓶颈、产能爬坡时间以及中国相关竞争和监管风险。管理层态度则略偏积极，但同时强调产能和供应限制，多次强调，“短期营收几乎完全受到生产能力和关键零部件供应限制”，以及“我们绝对不希望做出过度承诺”。

与上一季度相比，管理层对于市场需求强劲的信心保持不变，但分析师在问答环节更加关注中国市场以及短期供应限制问题。林汤姆森反复强调“不希望过度承诺”的表述，也在问答环节中得到体现。

风险与担忧

供应限制仍是核心问题。林汤姆森提及“关键零部件供应”以及“800G和1.6T产品中的DSP和TIA”。该公司指出，100G产品需求受到客户交换机供应限制影响。默里表示，一家客户“无法获得足够数量的100G交换机”，而这一问题“与内存短缺有关”。

关税不确定性也是风险因素之一。公司表示：“直接关税影响为190万美元。”默里称，公司获得约570万美元退款，但公司仍“正在评估新的关税政策”。