获悉，当AI概念股在IPO市场遭遇寒流之际，由诺贝尔化学奖得主Jennifer Doudna联合创立的CRISPR基因编辑公司Scribe Therapeutics Inc.(SCTX.US)却在纳斯达克掀起了一波逆势热潮。这家专注于心血管疾病基因疗法的临床阶段生物科技公司周四宣布，以每股15美元的价格发行858万股，成功募资1.287亿美元——不仅定价落在区间的最高端，发行规模也较原计划显著扩大。这一强劲需求，正值生物科技板块以55%的加权平均回报率碾压AI相关IPO、成为2026年美股最大赢家之际。

IPO细节：扩大发行、定价高端、赛诺菲同步入股

Scribe Therapeutics最初于7月21日公布IPO条款，计划以每股13至15美元的价格发行720万股，募资约1亿美元。然而，投资者的强劲需求推动公司扩大了发行规模——最终发行858万股，定价落在区间顶端的15美元，募资总额达1.287亿美元。

根据纳斯达克官方公告，此次IPO的承销商还获得了30天的超额配售选择权，可额外认购最多128.7万股。Leerink Partners、高盛、Guggenheim Securities和富国银行担任联合账簿管理人。股票于7月24日正式在纳斯达克全球市场开始交易，代码为"SCTX"，预计7月27日完成交割。

值得注意的是，法国制药巨头赛诺菲(SNY.US)在IPO的同时，以同等的每股15美元价格通过私募配售购入50万股。赛诺菲与礼来均为Scribe的现有战略合作伙伴。礼来(LLY.US)作为持有Scribe约12.4%股份的现有股东，在此次IPO中表示有意增持，以便在IPO和配售完成后维持对Scribe至多约11%的持股。

技术平台：表观遗传沉默——不打“基因剪刀”的CRISPR疗法

Scribe Therapeutics由Doudna与CEO Benjamin Oakes等人于2017年联合创立。与传统的CRISPR基因编辑不同，Scribe的技术平台采用表观遗传沉默(epigenetic silencing) 策略——通过工程化改造的CRISPR系统靶向特定基因，在不永久性切割或改变DNA的前提下，对基因表达进行调控。公司称这一方法在安全性上具有显著优势，可扩大适用患者群体。

公司的核心候选药物STX-1150靶向PCSK9基因——一个经过临床充分验证的胆固醇调控靶点。通过表观遗传沉默PCSK9基因表达，STX-1150旨在实现持久的低密度脂蛋白胆固醇(LDL-C)降低。在非人灵长类动物临床前研究中，STX-1150实现了高达90%的PCSK9抑制和最高68%的LDL-C降低，最低剂量即可实现超过50%的LDL-C降低，且持续时间超过22个月。

STX-1150已获得澳大利亚治疗用品管理局(TGA)批准开展首次人体临床试验，这是Scribe进入临床阶段的关键里程碑。该I期试验为开放标签、单次剂量递增研究，后续扩展阶段计划在澳大利亚和新西兰的试验点招募最多64名参与者。公司预计将于2027年上半年公布初步临床数据。

除STX-1150外，Scribe还有两款后续在研项目STX-1200和STX-1400，分别靶向脂蛋白(a)和甘油三酯，预计将分别于2027年和2028年启动I期临床试验。

战略价值：礼来与赛诺菲的“双重背书”

两大制药巨头的深度参与，为Scribe的IPO提供了重要的信誉背书。礼来自2025年起与Scribe建立战略合作，双方合作已达成第二个体内项目的成功里程碑。赛诺菲则在IPO同步私募中投入750万美元购入股份。两大制药商不仅是财务投资者，更是Scribe技术平台验证与潜在商业化路径的重要合作伙伴。

从财务角度看，Scribe截至2026年3月31日的过去12个月实现了约3600万美元的合作收入，这在尚无产品上市的临床阶段生物科技公司中颇为罕见。不过，公司仍处于净亏损状态——截至2026年3月31日的季度内，Scribe合作收入为220万美元，净亏损1740万美元;而去年同期合作收入为1710万美元，净亏损350万美元。公司在文件中预计，IPO及私募所得将足以支撑其运营和资本支出至2029年上半年。

板块背景：生物科技IPO以55%回报率碾压AI

Scribe的成功上市并非孤立事件，而是2026年生物科技IPO市场全面复苏的缩影。数据显示，2026年以来美国生物科技和制药企业IPO的加权平均回报率高达55%，而剔除SPAC等金融工具后的美国IPO市场整体加权平均回报率则为亏损4.4%。这一反差意味着生物科技板块跑赢大盘近60个百分点。

相比之下，一度被寄予厚望的AI相关IPO表现惨淡。2026年规模最大的10宗美国IPO(以SpaceX的创纪录上市为首)股价加权平均下跌了6.3%，市场对AI涨势是否过度延伸的担忧日益加剧。

Leerink Partners股权资本市场高级董事总经理Jack Bannister表示：“这是我们长期以来看到的最健康的生物科技IPO市场”。生物科技板块的强劲表现得益于多重因素：纳斯达克生物科技指数年内上涨13%、监管环境更加稳定、以及投资者对具备明确临床路径和可观潜在市场的平台型公司兴趣浓厚。

至少还有六家生物科技公司(以CRISPR基因药物开发商Scribe为首)已在7月提交了IPO申请，预计将在夏末前完成定价。