盘前市场动向

1. 6月29日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.43%，标普500指数期货涨0.69%，纳指期货涨涨1.07%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.02%，英国富时100指数跌0.08%，法国CAC40指数跌0.20%，欧洲斯托克50指数涨0.08%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.85%，报69.82美元/桶。布伦特原油涨0.55%，报73.00美元/桶。

市场消息

AI通胀担忧撞上中东局势反复!市场神经再度紧绷 非农数据及沃什讲话成本周美股关键考验。在上周美股经历了因市场对AI支出前景反复摇摆而引发的过山车式行情后，随着“非农就业周”来临，投资者本周还将迎来一系列重磅事件。本周最重要的事件将是周四公布的美国6月非农就业报告。不过，在此之前，职位空缺数据(JOLTS)、ADP私营部门就业数据以及裁员计划等一系列就业指标，也将持续提供关于经济状况的线索。消费者信心调查，以及标普全球和美国供应管理协会(ISM)发布的经济活动数据同样值得关注。企业财报方面相对清淡，但仍有一份重量级财报值得关注——耐克(NKE.US)将于周二公布业绩。此外，美联储主席沃什周三将首次参加欧洲央行举办的全球央行年会，发表其任内的第二次讲话。在本周的讲话中，沃什大概率会继续强调“数据决定政策”以及通胀，并可能再次解释为什么取消前瞻指引。值得注意的是，美国最高法院最快将在周一裁决美联储理事库克能不能继续留任。如果最高法院支持特朗普，未来总统就可能任意更换自己不喜欢的美联储官员，美联储独立性将会受到巨大冲击，市场可能因此暴跌。

韩国重磅AI芯片投资计划出炉：三星与SK海力士领投5180亿美元各建两厂，目标5年内DRAM产能翻倍。6月29日，韩国总统李在明在青瓦台迎宾馆主持召开“大韩民国大飞跃三大超级项目国民发布会”，正式公布了一项规模庞大的半导体与人工智能产业投资计划。根据该计划，韩国将在西南部地区投入约800万亿韩元(约合5180亿美元)建设四座半导体晶圆厂，其中三星电子和SK海力士将各自建设两座。与此同时，韩国计划在2035年前于AI数据中心领域投入逾1000万亿韩元。此外，韩国计划在未来15年内投入至少30万亿韩元用于新一代存储芯片、边缘人工智能和国防等芯片领域的研发;预计在忠清地区的芯片封装集群投资达81万亿韩元。韩国还计划在五年内将DRAM生产能力翻倍，并预计全球内存市场将在五年内增长四倍。

“防御信号”亮起!美银预警美股夏季将“深蹲”：标普500恐跌破7000点 年末有望反弹。美国银行技术策略师Paul Ciana警告称，美国股市在2026年上半年经历一轮强势上涨后，可能在第三季度进入回调阶段。尽管该行仍认为年底美股有望走强，但其技术指标表明，投资者应为市场波动加剧做好准备、落实风险控制策略，并预计夏季股市环境将更加严峻。美国银行6月25日发布的第三季度技术展望报告显示，该行对多个主要资产类别保持谨慎：美国股市可能出现回调，美元兑其他货币可能走强，油价或将回落至较低的交易区间。

“预言帝”再开口：比特币“必将归零”!以成功预言2000年互联网泡沫破裂和2008年楼市崩盘而闻名的资深投资人杰里米·格兰瑟姆，近日再度祭出对加密货币的长期质疑。他直言，比特币(BTC)“必将归零”，称其为“毫无必要的一堆废话”，“除了方便罪犯转移资金以躲避追踪之外，没有任何实际用途”。格兰瑟姆表示，他本人从未持有过比特币，也无任何持有计划。这位亿万富翁同时强调，上述言论仅代表其个人观点，并非其联合创办的波士顿资管公司GMO资产管理(管理规模约800亿美元)的立场。

全球经济韧性正高悬“达摩克利斯之剑”?BIS敲响三重警钟：AI泡沫、通胀幽灵与债务高压。国际清算银行(BIS)在其年度报告中发出警示，当前人工智能(AI)泡沫破裂、通胀反复及财政压力，已成为威胁全球经济繁荣的三大“风险爆点”。这家总部位于巴塞尔的机构指出，这些压力点“亟需高度关注”，而金融体系底层积累的脆弱性可能放大任何突发冲击。BIS在报告中直言：“全球经济正夹在进步与危险之间，韧性正承受日益严峻的考验。”该报告发布恰逢欧洲央行在辛特拉举行年度研讨会前夕，届时全球政策制定者将密集研判此类稳定性风险。

个股消息

盘前一度大涨逾27%!康卡斯特(CMCSA.US)宣布计划分拆媒体与科技业务。康卡斯特周一宣布，计划将其媒体与科技业务分拆为两家独立上市公司，以应对流媒体竞争对手带来的压力以及行业整合趋势，在日益激烈的媒体竞争中谋求更有利的位置。此次分拆将通过免税剥离NBCUniversal和Sky的方式进行，预计将在约一年内完成。康卡斯特在声明中表示，分拆完成后，康卡斯特现有股东将同时持有康卡斯特和NBCUniversal的股份。受此消息提振，康卡斯特股价周一盘前一度大涨逾27%。

算力荒下“明算账”：谷歌(GOOGL.US)对Meta(META.US)“断粮”，Gemini算力遭限供。据报道，谷歌已对Meta Platforms Inc.使用其Gemini人工智能模型施加限制，原因是无法满足后者所需的计算能力规模。此举再度折射出AI基础设施的供给瓶颈，谷歌已对多家客户实施配额约束，其中Meta所受影响尤为突出。三位知情人士称，这一限制已对Meta内部项目产生连锁反应，并迫使公司告知员工需更高效地使用tokens。报道称，由于Gemini的表现优于自有Llama开源模型，Meta最初依赖Gemini来自动化安全审核流程，如删除有害内容和打击诈骗信息。不过，Meta正越来越多地使用其新款Muse Spark模型，以期减少对外部模型的依赖。

AI迭代再提速!马斯克披露Grok 4.5已在SpaceX(SPCX.US)和特斯拉(TSLA.US)内部测试。马斯克近日在X平台发文称，其旗下xAI公司研发的最新人工智能模型Grok 4.5已进入私人测试阶段，目前正在SpaceX和特斯拉内部进行试用。这意味着该模型在面向公众发布前，已率先在马斯克体系内的两家尖端制造企业落地验证。据马斯克介绍，Grok 4.5基于一个拥有1.5万亿参数的V9基础模型构建，并补充了来自AI编码平台Cursor的训练数据，显示出其在代码生成和软件开发辅助能力上的强化。内部测试通常指在正式发布前向特定用户群体开放有限试用，以便开发团队识别漏洞、收集反馈并优化迭代。

马斯克拟收购光模块公司Mesh：SpaceX算力业务有望得到加强。美国联邦贸易委员会的文件披露，SpaceX首席执行官马斯克正在考虑收购光模块公司Mesh，而该机构已加快了反垄断审查。Mesh是一家由三位前SpaceX工程师于去年创立的初创公司，致力于开发用于高速数据中心通信的硬件，利用光在数据中心之间发送和接收信息。该公司称，与现有方案相比，这种光模块能效更高，延迟更低。Mesh在今年2月份结束了隐秘运营状态，宣布完成了由Thrive Capital领投的5000万美元A轮融资。在创立Mesh之前，这家初创公司的联合创始人Travis Brashears、Cameron Ramos和Serena Grown-Haeberli开发了光通信链路，使SpaceX的数千颗星链卫星保持互联。

英伟达(NVDA.US)联手Firmus打造东南亚“AI工厂”：17万GPU、360MV液冷进驻印尼，瞄准打破巨头算力垄断。澳大利亚人工智能基础设施公司Firmus Technologies周一(6月28日)宣布，已与英伟达签署一项战略合作伙伴协议，旨在为新兴人工智能企业提供更具成本效益的高性能计算资源。根据协议，Firmus将采购英伟达的基础设施，并向“AI Native”等客户销售基于英伟达技术的云服务;作为回报，英伟达将获得产品收入及部分云服务收入分成。根据协议，从2027年第一季度至2028年初，英伟达将向位于印度尼西亚巴淡岛的设施交付17万个图形处理单元(GPU)。Firmus预计，基于现有客户的承购承诺，该合作项目在前六年内有望带来高达250亿至300亿美元的收入。

中东局势动荡+竞争加剧 丰田汽车(TM.US)全球销量四连降。受中东地区动荡局势和中国市场激烈竞争的影响，丰田汽车全球销量连续第四个月出现下滑。这家日本汽车制造商周一公布，5月份全球销量(包括子公司大发汽车的销量)同比下降7.4%，至885,207辆;产量同比下降5.8%，至857,765辆。