智通财经APP获悉，华尔街金融巨无霸高盛(GS.US)将于周一美股开盘前公布第一季度业绩，紧随其后的则是美国最大规模商业银行摩根大通将于周二发布业绩，富国银行和花旗集团也将在同一天公布业绩，包括摩根士丹利、贝莱德在内的其他美国金融巨头们多数都将在本周晚些时候发布财报。在“AI颠覆一切”悲观叙事论调大规模冲击信用链条以及“新一轮中东地缘冲突抬升宏观不确定性”的双重阴影下，华尔街分析师们仍然期待高盛等金融巨头们交出足够强劲的成绩单，来证明金融板块基本面并没有像低迷股价所呈现的那样恶化。

标普500指数金融板块今年以来已大幅下跌超15%，截至3月底收盘更是出现自2020年以来最糟糕的第一季度板块表现。随着“AI颠覆一切”的悲观市场论调席卷全球股票市场，加之投资者们对于私募信贷行业裂痕逐渐失控的担忧情绪不断升温，长期以来凭借“价值主义+低波动+避险”等诸多与“稳定”一词相关的标签而吸引投资者的金融板块，自今年以来在剧烈波动中大幅走弱，投资者们正纷纷撤出这一“长期主义价值投资”主题。

绝大多数投资者都没预料到的是，在“AI颠覆一切”叙事与私募信贷裂缝这两大仅次于中东战争的当前市场核心负面催化之下，受伤最重的除了软件板块与陷入违约风波的信贷标的本身，甚至还包括作为“信用中介和资产定价稳定器”的金融板块。高盛的一项统计数据显示，全球对冲基金在3月中旬把标普500指数金融板块抛成了年内被净卖出最多的板块。

也就是说，市场并不是只在担心软件公司的盈利前景被近乎全能的代理式工作流AI智能体压缩，更是在担心私募信贷违约风波殃及更广泛金融股，以及“AI颠覆一切”这件事会沿着软件公司贷款、估值、赎回和高风险融资链，最终打到直接或间接持有这些风险资产链条的华尔街金融机构。

AI颠覆一切!“颠覆论”所到之处寸草不生

随着Anthropic、OpenAI等人工智能大模型领军公司近期重磅发布的一系列聚焦高效率代理式工作流的AI代理产品极有可能以低得多的成本取代某些功能型软件服务，全球软件股可谓遭受了沉重抛售打击。

2月以来的“AI颠覆一切”悲观基调主要因市场愈发担心类似Claude Cowork以及OpenClaw(曾用名：Clawdbot、Moltbot)爆火且病毒式蔓延的AI代理工作流可能削弱基于SaaS席位订阅营收模式的整个软件帝国，遭遇了罕见抛售，这一抛售迅速蔓延到网络安全、线上教培、传统金融领域、保险、房地产、交通运输系统以及其他任何看起来是席位营收模式或者劳动密集型商业模式的行业——市场认为这些行业将被AI彻底颠覆。

不仅美股，全球股票市场的软件板块在“AI颠覆一切”的恐慌中自2月以来持续重挫，尽管美股软件板块回购规模激增，但投资者并不买账，因为市场真正担心的是长期基本面与商业模式会不会被Claude Cowork以及OpenClaw这样的AI智能体彻底重塑。

“AI颠覆一切”论调重创软件行业估值与基本面增长前景，加之私募信贷自去年以来就已经开始承受不断升级的赎回压力，“AI颠覆一切”更是让私募信贷这一细分领域雪上加霜，最终导致市场对于整个金融板块的风险偏好大幅降温，可谓金融股股价大幅承压的重要催化力量。

毋庸置疑的是，Claude Cowork等最前沿AI智能体对软件商业模式的冲击，已经外溢到私募信贷和更广义信用市场——摩根士丹利2月就警告，AI可能冲击美国约1.5万亿美元贷款市场中的软件敞口;4月初，私募信贷赎回压力持续上升、部分基金限赎、大型商业银行收紧对该行业融资，也说明这条软件风险链仍然在全面压制金融板块情绪。

也正因为如此，市场才会把高盛、摩根大通、花旗、富国等金融巨头的财报，看成这轮金融板块情绪修复的第一道关口。

高盛即将放榜!交易台火热、投行回暖，但“AI颠覆一切”与地缘政治风波考验华尔街盈利成色

如果中东战火只是提升了市场波动、并未实质性伤害企业投融资意愿，且软件行业大抛售并未影响到华尔街巨头们投资银行与信贷业务增长前景，以及高盛等巨头能用更强的交易营收、更稳的投行业务回暖、以及偏积极的前瞻指引来回应市场，那么它们不只是“交出好业绩”，而是在替整个金融板块、乃至美股财报季定下积极调子;反过来，若它们的管理层开始明显转向谨慎，尤其在贷款、企业融资和信用质量上释放保守信号，那么金融板块此前的跌势就很难被简单视为情绪性超调。

以下是华尔街分析师们对于高盛即将公布的第一季度业绩的最新平均预期：预期Q1每股收益：16.49美元，相比之下上年同期约14.12美元;营收预期约169.7亿美元，意味着有望实现同比增长13%;预期高盛交易业务细分营收方面，平均预期固定收益业务营收49.2亿美元，意味着有望同比增长12%，股票交易业务营收预期约49.1亿美元，意味着有望同比增长约17%;预期投资银行业务手续费相关营收约25亿美元，意味着有望实现同比增长31%。

值得注意的是，“AI颠覆一切”与地缘政治风波导致美股乃至全球金融板块第一季度股价表现低迷，但是自今年年初以来，随着机构投资者们在人工智能投资狂潮主导的跨板块交易浪潮中——尤其是AI行情轮动至“HALO”重资产板块以及热门周期股的浪潮中重新布局仓位，虽然3月股票市场因中东地缘政治冲突而暴跌，但是华尔街各大专业机构交易台业务一直十分繁忙，这也是为何分析师们预期高盛等巨头们的股票与固定收益交易业务有望表现强劲。

与此同时，投资银行业务的复苏热浪预计将强劲延续。根据Dealogic的最新统计数据，整个投资银行行业第一季度总营收预期将增长10%。

对于营收主要来自交易和投资银行业务的高盛而言，分析师们关注的主要问题，将是2月28日爆发的伊朗战争所对于高盛基本面所带来的外溢影响究竟如何。

像伊朗冲突这样影响大宗商品价格的重大扰动性事件，有时会迫使企业客户们投资策略转为观望或者转向持有现金资产，这也意味着并购活动的延迟可能已经开始。与此同时，这种市场震荡也可能因利率、股票、债券价格和汇率层面的极短时间内剧烈波动，带来更高的CTA策略或者对冲基金等杠杆机构们交易层面营收数据。

琼斯交易公司首席市场策略师迈克尔·奥罗克指出：“从估值看，银行股仍是标普500中最具吸引力的行业板块之一。该板块在2025年强劲表现后，2026年正处于调整巩固期。”

更广泛的来看，据数据显示，华尔街分析师们预计标普500指数中的金融公司第一季度盈利将大幅增长16%，而股指其他成分股整体增长预期为12.5%。但比数字更关键的是华尔街高管们对AI智能体将给SaaS软件乃至整个金融行业带来何种冲击的评论，以及对于私募信贷、利率、交易活动前景的表述，加之伊朗战争对经济增长、通胀的影响——尤其是油价超100美元的讨论将受密切关注。